8月17日，震裕科技（300953）推出本次可转债“震裕转02”，发行规模为18.80亿元，规模上略显偏大。债项评级为AA-，属于相对较高的等级。对应正股现价105.50元，转股价104.85元，折算出的转股价值约为100.62元，属于近期少见的转股价值大于100的品种。
由于转股价值略高于100元，按当前新债上市初期的市场表现预期，中签者很可能获得一次性较可观的打新收益，市场上常把这类机会称为“高收益中签”。不过需提醒的是，新可转债的中签概率与中签新股相当偏低，即便是多个家庭账户同时申购，很多散户今年到现在仍未中过一签。若能多次中签，累计收益可观，但这更多依赖运气与配置频率。
公司主营精密级进冲压模具及下游精密结构件的研发、设计、生产与销售。其流通市值约256.9亿元，动态市盈率约22.79倍，市净率约5.41倍。
从日K线看，震裕科技股价与许多科技股走法类似：此前经历了明显回调，近期处于止跌反弹阶段，但相较于一些头部科技股，反弹弹性并不强。当前科技板块内部分歧明显，多空博弈激烈。板块从阶段高点快速回落，前期急速下跌打乱了不少投资者节奏，导致许多人在下跌中恐慌割肉，错过随后反弹。
尽管近期出现普遍修复性上涨，但大多数散户仍旧观望，担心追高后再被套，这种谨慎情绪也反映在两市成交额的持续走低上。放长线看，许多科技股自底部反弹以来累计涨幅仍可观，但投资者容易误以为科技股只是“成长独立体”，实际上多数科技股兼具强周期属性，受资金面、行业热度和市场情绪影响较大，波动性远高于普通板块，短期反弹并不等于风险彻底出清，后续仍可能震荡或二次回调。
回顾历史，五年前核心资产抱团瓦解后的长期回撤提醒我们，高位筹码尚未充分换手时，调整可能持续且幅度超预期。目前科技板块的抱团逻辑正在松动，仍需警惕调整尚未结束的风险。
提示：以上为观点交流，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
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